房企需多措并举“翻越”偿债高峰

房企半年鏖战收官。据克而瑞数据显示，上半年TOP100房企实现销售金额30564.6亿元，同比下滑50.3%，但6月份规模房企销售额环比出现明显增长，单月TOP100房企实现销售金额7329.7亿元，环比大幅增长61.2%。

整体来看，受多重因素影响，房地产市场上半年战果欠佳。部分房企盲目扩杠杆而深陷债务困局，导致相关房企信用和市场信心下降或是原因之一。特别是，需要化解房企在7月份、8月份到期的千亿元债务问题。从一定意义上说，这些阵痛是必然要经历的。

需要注意的是，稳地产对“稳经济”的重要性不言而喻，“居者有其屋”“居者优其屋”的合理住房需求仍待满足，其市场空间依旧大有可为。为此，3月份以来，国家频繁释放积极信号，优化地方楼市相关政策，激活市场需求，满足房企合理融资。随着相关政策逐渐落地显效，楼市逐渐回稳，从6月份房企销售数据可见一斑。

在市场开始回暖当口，房企要拒绝“躺平”，趁势尽快强化经营“造血”功能，多措并举“翻越”偿债高峰，稳信用保生存，才能真正迎来行业信心恢复。

具体来看，一是抓住市场窗口期，加速推盘回笼资金。恢复自身经营“造血”功能，是房企最优解压渠道。当下，一线城市、长三角地区以及环渤海地区多个重点城市市场活跃度均在提升，房企需尽快调整供货系统，用行之有效且合规的营销手段积极推货，回笼现金。

二是尝试多渠道融资。今年以来，多部门表态支持房地产企业合理融资需求。此后，央企、国企房地产公司相继发债融资，带动行业融资规模回升；龙湖集团、碧桂园等民营房企先后发行数十亿元信用债。

三是多方接洽资方转让资产。处置资产虽为房企带来的现金流有限，但其也是化债的有效手段之一。或许，房企可在设置回购条件下，多方寻求买家，转让资产偿债，以避免因债务违约引发的更大负面影响。

除此之外，有能力的房企还可以做出以下尝试：第一，尝试并购贷款。今年监管部门多次强调金融机构稳妥有序开展并购贷款，市场并购机会颇多，财务有优势的房企可在此发力。第二，在绿色金融领域寻求融资机会。4月份以来，央行及银保监会多次提及对绿色低碳经济活动提供金融支持，在房地产领域，可在绿色建筑及绿色健康地产方面寻求绿色专项债融资机会。第三，与业务相匹配的房企可关注国内公募REITs发展及保障性租赁住房的融资动向。5月27日，证监会、国家发改委提出为保障性租赁住房REITs的推进做好政策支持。目前万科、龙湖集团等多家房企均在此布局，未来或许能够通过设立保障性租赁住房REITs实现对持有型重资产的轻资产式盘活。

翻越偿债高峰或许不易，行业信心恢复仍需时间。但对下半年房地产市场而言，或可不必过于悲观，稳市场、稳杠杆迹象已现，行业已处于边际修复状态，未来发展仍可期待。

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